Můžete vybrat skvělý index, levný fond i dobrého brokera a stejně dopadnout špatně, pokud neustojíte vlastní emoce. Trh kolísá, propady patří k věci, a právě v nich se rozhoduje o výsledku. Většina lidí totiž neprodělá kvůli špatnému výběru, ale kvůli tomu, že nakoupí v euforii a prodá v panice. Tenhle díl je o tom, jak se rozhodovat předem a podle plánu.
V tomhle dílu si ukážeme, proč časování trhu nefunguje, jak pomáhá pravidelný nákup, proč potřebujete horizont a jak ustát emoce.
Co se dozvíte
- Časovat trh spolehlivě neumí skoro nikdo, čas v trhu poráží načasování.
- Pravidelný nákup (DCA) průměruje cenu a tlumí emoce.
- ETF jsou na roky až dekády, ne na pár měsíců.
- Předem daný plán je nejlepší obrana proti FOMO a panice.
Proč časování trhu nefunguje
Skoro každý začátečník věří, že koupí „až spadne" a prodá „na vrcholu". V praxi to nefunguje skoro nikomu.
Trefit dno a vrchol opakovaně a spolehlivě se nedaří ani profesionálům, je to z velké části náhoda. Platí osvědčené pravidlo, že čas strávený v trhu poráží snahu trh načasovat: kdo čeká na „ten správný okamžik", obvykle buď nenakoupí vůbec, nebo naskočí pozdě v euforii. Místo hádání okamžiku je lepší mít systém, který funguje sám.
DCA: pravidelný nákup
Nejjednodušší způsob, jak obejít časování, je nakupovat pravidelně bez ohledu na cenu. Tomu se říká DCA.
funguje tak, že každý měsíc investujete pevnou částku. Když je cena nízko, koupíte víc podílů, když vysoko, méně, a v čase cenu zprůměrujete. Hlavní přínos není maximální výnos, ale že se zbavíte tlaku trefit správný moment a utlumíte dopad kolísání. Nastavit se to dá jako pravidelný příkaz, takže to běží samo a vy nepodléháte náladě trhu. (Kdo má k dispozici větší sumu najednou, řeší jinou otázku, jednorázově vs. postupně; obojí má svou logiku, ale pro průběžné spoření je DCA přirozená volba.)
Horizont a rebalancování
ETF nejsou nástroj na pár měsíců. Kdo do nich jde s tím, že „brzy vydělá", obvykle akorát neustojí první propad.
Počítejte s horizontem mnoha let, ideálně desetiletí, během kterých trh poroste i spadne, to k akciím patří. Pokud držíte víc složek (třeba akcie a dluhopisy), čas od času se hodí rebalancovat, tedy vrátit poměry na plán. Pozor ale na daňový detail z dílu o daních: prodej kvůli rebalancingu může narušit tříletý časový test, takže ho nedělejte zbytečně často. U jednoho širokého ETF tenhle problém prakticky odpadá.
Psychologie: největší riziko jste vy
Technika je jednoduchá, těžká je hlava. Dvě emoce zničí víc portfolií než jakýkoli pokles trhu.
FOMO a panika
FOMO (strach, že vám ujíždí vlak) vás nutí nakupovat v euforii, když ceny letí nahoru, tedy draho. Panika vás nutí prodávat při propadu, tedy levně. Obě vedou k přesnému opaku toho, co chcete. Jediná spolehlivá obrana je plán stanovený předem, dokud jste klidní: kolik investuji, jak často a co udělám při propadu (ideálně nic, nebo dál nakupuji). Pak se držte plánu a ignorujte šum i titulky.
Pomáhá i nesledovat portfolio každý den. Čím méně se na kolísání díváte, tím menší pokušení zbrkle jednat.
Náklady jsou jediná jistota
Na závěr jedna věc, kterou na rozdíl od trhu ovlivníte úplně.
Budoucí výnos neznáte a kolísání neovlivníte. Co ovlivníte jistě, jsou náklady: poplatky brokera, nákladovost fondu a daně. Proto se vyplatí je hlídat, levný a daňově chytře vedený přístup je jediná „jistá" výhoda, kterou si můžete dát. Vše ostatní je mimo vaši kontrolu, tak se soustřeďte na to, co ovlivníte.
Co si odnést
Časování trhu nefunguje skoro nikomu a čas v trhu poráží snahu o načasování. Místo hádání okamžiku nakupujte pravidelně přes DCA, čímž cenu zprůměrujete a utlumíte emoce. Počítejte s horizontem let až dekád a rebalancujte střídmě kvůli daním. Největší riziko jste vy sami, FOMO a panika, a nejlepší obrana je plán stanovený předem. A hlídejte náklady, protože to je jediná jistá výhoda, kterou máte v rukou.
V posledním dílu to spojíme dohromady: pět kroků, jak začít, a souhrn červených vlajek z celé série.
← Předchozí díl: Daně z akcií a ETF v Česku, ať vás nepřekvapí
Pokračovat na další díl → Jak začít: pět kroků a na co si dát pozor