Tohle je jádro celé série. Pro většinu lidí je nejlepší cesta nudná: koupit kousek celého světového trhu přes jedno široké levné ETF a nechat ho pracovat. Zní to skoro až moc jednoduše, ale právě tahle nuda dlouhodobě poráží vybírání jednotlivých akcií i drahé aktivně řízené fondy.
V tomhle dílu vysvětlíme od nuly pojmy akcie, fond, ETF a index. Pak ukážeme, proč je pasivní široký index pro běžného investora lepší volba než hádat, která firma vyhraje.
Co se dozvíte
- Co znamenají pojmy akcie, fond, ETF a index, lidsky a od nuly.
- Proč většina aktivních fondů dlouhodobě nepřekoná trh.
- Proč je vybírání akcií pro běžného člověka spíš sázení.
- Proč jádrem portfolia bývá jedno široké světové ETF.
Akcie, fond, ETF, index od nuly
Začneme pojmy, ať dál nic neplave. je sázka na jednu konkrétní firmu. rozkládá peníze do víc firem najednou.
je měřítko trhu. A je nejlevnější způsob, jak takový index koupit. Jedním nákupem tak vlastníte kousek stovek nebo tisíců firem.
Aktivní vs. pasivní
Tady se rozhoduje. slibuje, že porazí index. Pasivní indexový fond se o to ani nesnaží, jen co nejlevněji kopíruje celý trh.
A teď to podstatné. Většina aktivně řízených fondů dlouhodobě index nepřekoná, hlavně po odečtení poplatků. Manažer občas trh porazí, ale málokdy roky po sobě, a vyšší poplatek ukrojí z výnosu každý rok bez ohledu na výsledek. Pasivní přístup tak vyhrává ne proto, že by byl chytřejší, ale proto, že je levnější a nehádá.
Poplatky jsou tichý zabiják výnosu
Roční nákladovost (TER) vypadá jako malé číslo, ale na dlouhém horizontu ukrojí obří část výnosu, protože se každý rok bere i z toho, co by se jinak dál zhodnocovalo. Drahý aktivní fond s několikaprocentním poplatkem proto musí trh porazit jen proto, aby vám vyšel nastejno. Široká indexová ETF mívají náklady zlomkové.
Stock-picking je spíš sázení
Vybírání jednotlivých akcií, takzvaný , zní jako chytrá cesta. Pro běžného investora je to ale bližší sázení než investování.
Soupeříte totiž s profesionály, kteří tím tráví celé dny a stejně většinou dlouhodobě nepřekonají index. Šance, že to po večerech vedle práce zvládnete vy, je malá. Nejde o to, že byste byli hloupí. Jde o to, že trh je těžké pravidelně přechytračit. Když vás to baví, věnujte tomu jen malou část peněz, o kterou vám tolik nevadí přijít, a zbytek nechte v indexu.
Široký index: diverzifikace zadarmo
Řešení je elegantní. Místo abyste hádali vítěznou firmu, koupíte přes široký index rovnou celý trh. Tím získáte prakticky zadarmo.
Když jedna firma padne, ostatní v koši to vyrovnají. A když celý trh dlouhodobě roste, rostete s ním, aniž byste museli cokoli hádat. Ještě silnější je jít globálně. Světové akciové ETF drží firmy z celého světa, takže nesázíte na to, že zrovna jedna země nebo region bude dál vyhrávat. Index se navíc sám průběžně přizpůsobuje tomu, kdo zrovna roste.
Co si odnést
Pro většinu lidí je jádrem portfolia jedno široké světové akciové ETF. Je levné, široce rozložené a nehádá, která firma nebo země vyhraje. Aktivní fondy a vybírání akcií dlouhodobě zaostávají hlavně kvůli poplatkům a tomu, jak těžké je trh pravidelně přechytračit. Nuda tu vyhrává.
V dalším dílu se podíváme, kdy a proč k akciím přidat dluhopisy, podle toho, jak dlouhý máte horizont a kolik kolísání unesete.
← Předchozí díl: Proč vůbec investovat: inflace, čas a složené úročení
Pokračovat na další díl → Akcie vs. dluhopisy: volatilita, horizont a kolik rizika unesete