Americké akcie: vyplatí se vsadit na trh číslo jedna?

Americké akcie jsou pro většinu lidí synonymum pro „investování". Apple, Nvidia, Microsoft. Největší a nejznámější firmy světa. A index S&P 500, který drží 500 největších amerických firem, roste tak dlouho a tak hezky, že vypadá jako sázka na jistotu.

Tady je ten upřímný háček, který vám většina článků neřekne. Americké akcie nejsou neutrální volba. Jsou to vědomá sázka na to, že USA bude i dál porážet zbytek světa. Možná bude. Možná ne. V tomhle článku vám ukážeme, proč jsou americké akcie tak populární, kde je riziko, jak je to s daněmi a měnou a kdy na americký trh vsadit dává smysl. Pokud teprve začínáte, přečtěte si nejdřív náš průvodce investováním do akcií a ETF.

Co jsou americké akcie

Americké akcie jsou podíly ve firmách obchodovaných na burzách v USA. Koupíte akcii Applu a vlastníte malinký kousek Applu. Roste firma a její zisk, roste obvykle i cena akcie. Daří se jí špatně, cena klesá.

Obchodují se hlavně na dvou burzách. NYSE a NASDAQ. Dohromady tvoří zdaleka největší a nejlikvidnější akciový trh na světě.

A právě v té velikosti je první důvod, proč sem všichni míří. Zatímco na pražské burze je použitelných titulů jen pár desítek, americký trh jich nabízí tisíce. Najdete tu prakticky každou velkou globální firmu, od technologií přes zdravotnictví po banky.

Proč jdou všichni do amerických akcií

Důvod je jednoduchý. Posledních patnáct let šlapaly americké akcie famózně. Táhly je hlavně velké technologické firmy a celý příběh kolem umělé inteligence.

Nejčastěji se sem chodí přes index S&P 500. Místo abyste vybírali jednotlivé akcie, koupíte jedním nákupem podíl na 500 největších amerických firmách najednou. Historicky americké akcie přinášely průměrný reálný výnos kolem 7 %ročně po inflaci NYU Stern (A. Damodaran), data 1928–2024. To je číslo, které dlouhodobě poráží inflaci i spořicí účet.

S&P 500 není tak rozložený, jak vypadá

Tohle je nejdůležitější sekce celého článku. Většina lidí má pocit, že koupí S&P 500 a má hezky rozložené riziko mezi 500 firem. Realita je dnes jinde.

Index je vážený podle velikosti firem. Čím větší firma, tím větší podíl v indexu. A protože pár technologických gigantů narostlo do obřích rozměrů, sedí dnes obrovská část indexu právě v nich. Téhle skupině (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta a Tesla) se říká „Magnificent 7".

Sedm firem dnes tvoří skoro 35 %indexu S&P 500 MacroMicro, k 5/2026. Před deseti lety to bylo 12,5 %. Když dnes koupíte „celý americký trh", z velké části kupujete hrstku technologických firem. To není pomlouvání S&P 500. Je to fakt, který je dobré vidět, než vsadíte úspory.

A nad tím visí ještě jedna věc. Americké akcie spoléhají na to, že USA bude i dál porážet zbytek světa. Posledních patnáct let to tak bylo. To ale neznamená, že to tak bude i dalších třicet let. Vsadit všechno na jednu zemi proto, že nedávno rostla nejvíc, má svůj odborný název: recency bias, tedy sklon přeceňovat to, co se dělo naposledy.

Široký světový index (typu MSCI World ETF nebo FTSE All-World) drží firmy z celého světa. Zůstane nahoře USA, budete přes něj držet většinou americké akcie stejně. Předběhne je někdo jiný, poroste v indexu on. Nemusíte tipovat, kdo vyhraje. O tom víc v průvodci investováním do akcií a ETF.

Jednotlivé akcie, nebo americké ETF?

Když se řekne americké akcie, lidem se vybaví nákup konkrétních titulů. Koupím si Nvidii, koupím si Teslu. Tomu se říká stock picking a je dobré vědět, do čeho jdete.

Většina profesionálních fondů s placenými týmy analytiků dlouhodobě neporazí obyčejný široký index. Šance, že to dokážete vy výběrem pár akcií po večerech, je malá. To neznamená, že si nemůžete koupit akcii firmy, které věříte a která vás baví. Jen z toho nedělejte hlavní část majetku.

Rozumný kompromis, pokud vás konkrétní americké firmy lákají: vyhraďte si na takové hraní jen menší část portfolia. Tak 10 až 20 %, o které vám nebude tolik vadit přijít. Zbytek nechte v širokém ETF, který diverzifikuje za vás.

A ještě jeden tip do Česka. Jdete přes ETF? Dává tu smysl akumulační ETF. Dividendu nedaníte průběžně a při chytrém prodeji po splnění časového testu je daň ze zisku nulová. Distribuční varianta, která dividendu vyplácí, je v Česku kvůli daním nevýhodnější.

Měnové riziko: kupujete v dolarech

Na tohle se často zapomíná. Americké akcie se obchodují v dolarech. Když je kupujete, vaše koruny se mění na dolary, a když prodáváte, zpátky na koruny.

Znamená to, že váš výnos ovlivňuje nejen cena akcie, ale i kurz koruny vůči dolaru. Posílí koruna, část výnosu vám to ukrojí. Oslabí, naopak přidá. U dlouhého horizontu se kurzové výkyvy do velké míry vyrovnají, ale je dobré o tom vědět. Žádný měnový převod není tak úplně zadarmo a u některých brokerů zaplatíte za výměnu měny malý poplatek.

Daně z amerických akcií v Česku

Daně vypadají složitě, ale dají se shrnout do tří pravidel. Platí pro Čechy, kteří daní v ČR.

Druhé pravidlo se týká malých objemů. Pokud za rok prodáte cenné papíry v souhrnu do 100 000 Kč, je tento příjem od daně osvobozený, i kdybyste je drželi krátce Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů.

Třetí pravidlo je o dividendách a tady pozor. U amerických akcií si u brokera vyplníte formulář W-8BEN. Bez něj vám z americké dividendy strhnou 30 %. S ním 15 %, které se v Česku započítají, takže neplatíte dvakrát XTB. Formulář platí 3 kalendářní roky a obvykle ho vyřídíte pár kliknutími přímo v aplikaci brokera.

Jak koupit americké akcie krok za krokem

Nákup je dnes otázka pár minut z mobilu. Potřebujete brokera, který má přístup na americké burzy. Skoro každý velký broker dostupný Čechům ho má.

1. 1

   Postavte nejdřív rezervu a hlavní část

   Pohotovostní rezervu na spořicí účet, hlavní část portfolia do širokého ETF. Teprve pak řešte jednotlivé americké akcie.

2. 2

   Vyberte brokera s přístupem na americké burzy

   Liší se hlavně poplatky a tím, pro koho se hodí. Přehled máte v tabulce níže.

3. 3

   Ověřte totožnost a vyplňte W-8BEN

   Nahrajete doklad a podepíšete formulář W-8BEN, abyste dividendy danili 15 % místo 30 %.

4. 4

   Pošlete peníze a kupte akcii nebo ETF

   Zadáte název firmy nebo ETF, počet kusů a potvrdíte. Hlídejte si poplatek za obchod a za směnu měny.

5. 5

   Investujte pravidelně a nehrabte se v tom

   Dlouhý horizont a klid dělají většinu výsledku. Časté překupování ukrajuje výnos na poplatcích i daních.

Brokerů je víc a žádný není dokonalý. Tady je férové srovnání těch, které Češi nejčastěji používají na americké akcie a ETF.

Nejčastější chyby

Většina chyb u amerických akcií pramení z jednoho omylu. Že je americký trh sázka na jistotu, do které stačí naházet peníze a nemyslet.

Všechno vsadit na USA, protože nedávno rostla nejvíc. To je recency bias. Nikdo nezaručuje, že příští dekáda bude vypadat jako ta minulá.

Brát S&P 500 jako maximální diverzifikaci. Skoro 35 % indexu dnes sedí v sedmi technologických firmách. Je to koncentrovanější, než se zdá.

Honit jednotlivé žhavé akcie. To, že firma minulý rok vyletěla nebo ji všichni probírají, není důvod ke koupi. Stock picking dlouhodobě většinou prohrává s levným indexem, jak ukazujeme i v článku jak investovat do akcií.

Zapomenout na W-8BEN. Bez něj daníte americké dividendy 30 % místo 15 %. Pár kliknutí, které ušetří polovinu daně z dividend.

Otestujte se

Časté otázky