CFD broker: proč na něm většina lidí prodělá

CFD broker je poskytovatel rozdílových smluv (contracts for difference): neobchodujete přes něj skutečné akcie, ale uzavíráte s ním sázku na pohyb ceny, obvykle s pákou. U 74 až 89 % retailových účtů obchodování s CFD končí ztrátou a vaší protistranou je přímo broker, takže vaše ztráta je jeho zisk.

Existuje produkt, u kterého regulátor nutí prodejce zveřejnit, kolik lidí na něm prodělá. U CFD je to 74 až 89 % účtů ČNB. Žádný seriózní nástroj se takovým číslem nechlubí, protože by si ho nikdo nekoupil. Tenhle článek vysvětluje, co CFD broker doopravdy je a jak vydělává; jak vypadá seriózní cesta do akcií, rámuje průvodce investováním do akcií a ETF.

Co je CFD broker

CFD není akcie ani podíl ve firmě. Je to smlouva o tom, že si s brokerem vyrovnáte rozdíl ceny. Vsadíte, že cena akcie, zlata nebo bitcoinu půjde nahoru nebo dolů, a podle toho, kdo měl pravdu, jeden druhému doplatí rozdíl. Nic z toho aktiva nevlastníte.

Důležitý detail je, kde se to celé odehrává. CFD se neobchodují na burze, ale na takzvaném OTC trhu, tedy přímo mezi vámi a poskytovatelem. Ceny, spready i grafy dodává sám broker a zákazník si je nemůže z nezávislého zdroje ověřit ČNB.

A teď to hlavní, co se snadno přehlédne. Poskytovatelé CFD si sami říkají „broker“, „forexový obchodník“ nebo „CFD broker“. Název zní jako běžný broker na akcie, ale jde o jiný byznys. Klasický broker vám zprostředkuje nákup skutečné akcie na burze. CFD broker je vaše protistrana v sázce.

Jak CFD broker vydělává

Tady je jádro celého problému. U CFD uzavíráte obchod přímo s poskytovatelem, takže váš zisk je jeho ztráta a vaše ztráta je jeho zisk ČNB. Sedí naproti vám u stolu a hraje proti vám. Burzovní makléř na vašem výnosu vydělá poplatek a je mu jedno, jestli rostete nebo padáte. CFD broker vydělá nejvíc, když proděláte.

K tomu se přidávají náklady, které ukrojí z výsledku i tehdy, když trefíte správný směr. Vždycky platíte spread, tedy rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou, který nijak neovlivníte. Za pozici drženou přes noc se účtují úroky, takzvané swapy. K tomu poplatky za účet a daně. Tyto náklady umí dohromady převýšit hrubý zisk z obchodu ČNB.

Výsledek téhle konstrukce ukazuje jedno číslo. Ztrátou končí 74 až 89 %retailových účtů u CFD obchodníků. Není to smůla části lidí, je to vlastnost produktu.

Co s vaší ztrátou udělá páka

Skoro každý CFD se obchoduje na páku. To je vlastně celé lákadlo: s pár tisíci hýbete pozicí za desetitisíce. Co se ale obvykle neřekne nahlas: páka stejným dílem násobí ztrátu. Při obchodování s pákou je možné přijít o všechny vložené peníze ČNB. A protože se náklady počítají z celého objemu pozice, ne jen z vámi vložené marže, páka prodražuje i samotné obchodování.

Když cena jde proti vám, broker chce marži doplnit. Pokud to nestihnete, má právo vaši pozici zavřít i bez vašeho souhlasu. Lidé spoléhají na stop loss jako na pojistku, jenže ten provedení za nastavenou cenu nezaručuje. Při prudkém pohybu se obchod uzavře za cenu jinou, klidně mnohem horší ČNB.

Po vlně lidí, kteří přišli o všechno, regulátor pákám u retailu nasadil strop. Od srpna 2018 platí v celé EU limity od ESMA, které v Česku natrvalo zavedla ČNB. Pro běžného zákazníka je páka omezená na 30:1 u hlavních měnových párů, 5:1 u jednotlivých akcií a jen 2:1 u kryptoměn ČNB. Součástí ochrany je i to, že váš účet se nesmí dostat do mínusu a pozice se zavře dřív, než přijdete o úplně vše. Že regulátor musel páku takhle krotit, je sám o sobě docela jasný signál.

CFD broker versus skutečný broker na akcie

Rozdíl není v detailu, ale v podstatě. U CFD nevlastníte nic. U klasického nákupu akcie nebo ETF jste skutečným spolumajitelem firmy a papír je váš, dokud ho neprodáte. To mění všechno: horizont, daně i to, kdo stojí na druhé straně.

CFD jsou ze své povahy krátkodobá spekulace, obchod se odehraje v minutách nebo hodinách a držení přes noc stojí navíc. Pro strategii „kup a drž“ se nehodí. Dlouhodobé investování do akcií funguje přesně opačně: čas hraje pro vás a daně jsou v Česku po třech letech držby na nule. Když vám jde o budování majetku, řešíte spíš, jak nakoupit akcie u běžného brokera, ne sázky s pákou. Které rizika u akcií reálně hrozí a jak je ustát, je úplně jiná liga než riziko CFD.

Výhody a nevýhody CFD

Aby to bylo poctivé, CFD mají i pár vlastností, které se prodávají jako přednosti. Postavme je vedle nevýhod a posuďte sami.

Když ty dva sloupce porovnáte, je vidět, kam váha padá. Výhody jsou hlavně o vzrušení a rychlosti, nevýhody o tom, že na konci roku máte velkou šanci být v mínusu.

Past, na kterou pozor: „profesionál na žádost“

Ochrana retailu chytrákům vadí, a tak existuje obezlička. Broker zákazníkovi nabídne, ať si požádá o překlasifikování na „profesionálního zákazníka“. Láká na vyšší páku a menší spready jako na cestu k vyšším ziskům. Háček: profesionál ztrácí ochranu, kterou retail má. Žádný strop páky, žádná ochrana před záporným zůstatkem ČNB. Nezkušený člověk se tak dobrovolně vzdá přesně té mantinely, které ho měly chránit.

K tomu jeden český detail. Většina poskytovatelů CFD má licenci zahraničního regulátora, ne ČNB. Když dojde na spor, jednáte se zahraničním subjektem a ČNB nad ním dohled buď nemá, nebo jen omezený ČNB.

Verdikt: nezačínat

Náš postoj je tady vyhraněný a stojíme si za ním. CFD, páka a forex patří do kategorie nástrojů, na kterých se prakticky dá jen naletět. Je to iluze, kterou prodávají influenceři na YouTube, a dlouhodobě na ní vydělá hlavně poskytovatel, ne obchodník. Čísla regulátora to potvrzují: většina lidí prodělá. Pozor i na běžné brokery jako XTB nebo Trading 212, kteří lákají na nákup ETF bez poplatků a vedle toho nabízejí CFD a páku na téže platformě. Nákup levného ETF je rozumný, CFD účet u stejné firmy je ta past, které se vyhněte.

Kdo chce dlouhodobě zhodnotit peníze, nepotřebuje rozdílové smlouvy. Potřebuje skutečné akcie nebo index, levného brokera a trpělivost.

Otestujte se

Časté otázky