Forex broker: proč na něm většina obchodníků prodělá

Forex broker je poskytovatel, přes kterého retailový obchodník spekuluje na pohyb měnových kurzů, v Evropské unii skoro vždy formou rozdílových smluv (CFD) s pákou. Obchod se odehrává mimo burzu přímo proti brokerovi a u 74 až 89 % účtů drobných investorů končí ztrátou ČNB.

Existuje finanční produkt, u kterého zákon nutí prodejce napsat přímo do reklamy, kolik jeho zákazníků prodělá. U forexových CFD se to číslo pohybuje mezi 74 a 89 % účtů ČNB. Žádný seriózní investiční nástroj se takovým údajem nechlubí, protože by si ho nikdo nekoupil. Tenhle článek vysvětluje, co forex broker doopravdy je, jak vydělává, a v čem se liší od nákupu skutečných akcií, který rámuje průvodce investováním do akcií a ETF.

Co je forex a co je forex broker

Forex je největší a nejlikvidnější finanční trh na světě. Denní obrat na něm přesahuje 7,5 bilionu dolarů, víc než všechny akciové burzy světa dohromady BIS. Obchoduje se nepřetržitě 24 hodin denně pět dní v týdnu a nemá žádnou centrální budovu, běží jako globální síť bank a obchodníků.

Tahle velikost a dostupnost dělá z forexu magnet pro drobné spekulanty. Jenže způsob, jakým na forex vstupuje banka, a způsob, jakým na něj vstupuje člověk přes mobilní aplikaci, jsou dvě úplně různé věci. Banka měny reálně směňuje. Drobný obchodník přes forex brokera obvykle žádnou měnu nekupuje, jen uzavírá sázku na to, kam se kurz pohne.

Tady je detail, který se snadno přehlédne. Většina poskytovatelů, kteří se v Česku prezentují jako „forex broker“, vám nezprostředkuje skutečný nákup měny, ale CFD na měnový pár. Je to smlouva, že si s brokerem vyrovnáte rozdíl ceny. Klasický broker vám zprostředkuje nákup skutečné akcie na burze. Forex broker je ve většině případů vaše protistrana v sázce.

Jak forex broker vydělává

U retailového forexu uzavíráte obchod přímo s poskytovatelem, takže váš zisk je jeho ztráta a vaše ztráta je jeho zisk ČNB. To je zásadní rozdíl oproti makléři na akcie. Burzovní makléř vydělá poplatek a je mu jedno, jestli vaše akcie roste nebo padá. Forex broker, který je vaší protistranou, vydělá nejvíc tehdy, když proděláte.

K tomu se přidávají náklady, které ukrojí z výsledku i tehdy, když trefíte správný směr. Vždycky platíte spread, tedy rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou, který nijak neovlivníte. Za pozici drženou přes noc se účtuje swap. K tomu poplatek za měnovou konverzi, když vkládáte koruny na účet vedený v dolarech, a často i poplatek za neaktivitu. Tyto náklady umí dohromady převýšit hrubý zisk z obchodu ČNB.

Co dělá s vaší ztrátou páka

Skoro každý forexový obchod se uzavírá na páku. To je vlastně celé lákadlo: s pár tisíci hýbete pozicí za desetitisíce. Co se ale obvykle neřekne nahlas, je druhá půlka rovnice. Páka stejným dílem násobí ztrátu, a protože se náklady počítají z celého objemu pozice, prodražuje i samotné obchodování.

Po vlně lidí, kteří přišli o všechno, regulátor pákám u retailu nasadil strop. Od srpna 2018 platí v celé EU limity od ESMA, které v Česku natrvalo zavedla ČNB. Pro běžného zákazníka je páka u hlavních měnových párů omezená na 30:1 ČNB. Součástí ochrany je i to, že váš účet se u retailu nesmí dostat do mínusu a pozice se zavře dřív, než přijdete o úplně vše. Že regulátor musel páku takhle krotit, je sám o sobě docela jasný signál.

Lidé spoléhají na stop loss jako na pojistku, jenže ten provedení za nastavenou cenu nezaručuje. Při prudkém pohybu kurzu se obchod uzavře za cenu jinou, klidně mnohem horší ČNB. Páka tak může z malé chyby udělat velkou ztrátu rychleji, než stačíte zareagovat.

Kolik lidí na forexu prodělá

Výsledek téhle konstrukce ukazuje jedno číslo. Ztrátou končí 74 až 89 %retailových účtů u forexových CFD obchodníků ČNB. Není to smůla části lidí, je to vlastnost produktu.

Pravidlo navíc nutí každého poskytovatele zveřejnit jeho vlastní podíl ztrátových účtů přímo u reklamy. Když si projdete weby velkých forex brokerů, najdete větu typu „u 76 % účtů retailových investorů došlo ke vzniku ztráty“. Tato čísla se u jednotlivých poskytovatelů pohybují zhruba od 51 do 80 % a najdete je černé na bílém na jejich vlastních stránkách. Stojí za to si je přečíst dřív, než vás přesvědčí zbytek marketingu.

Forex broker versus broker na skutečné akcie

Rozdíl není v detailu, ale v podstatě. U forexové CFD sázky nevlastníte nic. U klasického nákupu akcie nebo ETF jste skutečným spolumajitelem firmy a papír je váš, dokud ho neprodáte. To mění úplně všechno: horizont, daně i to, kdo stojí na druhé straně obchodu.

Forex je ze své povahy krátkodobá spekulace. Obchod se odehraje v minutách nebo hodinách a držení přes noc stojí navíc. Pro strategii „kup a drž“ se nehodí. Dlouhodobé investování do akcií funguje přesně opačně: čas hraje pro vás a krátkodobé výkyvy kurzu nemusíte řešit.

Pak je tu český daňový úhel, který forexu vyloženě nepřeje. Zisk z prodeje skutečných akcií je v Česku osvobozený od daně, pokud cenné papíry držíte déle než tři roky, jak rozebírá časový test u akcií. Forexová CFD sázka ale žádný cenný papír není, takže se na ni časový test ani osvobození drobných příjmů z cenných papírů nevztahuje. Zisk z forexu se tak v praxi daní jako ostatní příjem, ať pozici držíte tři dny nebo tři roky.

Výhody a nevýhody forexu

Aby to bylo poctivé, forex má i pár vlastností, které se prodávají jako přednosti. Postavme je vedle nevýhod a posuďte sami.

Když ty dva sloupce porovnáte, je vidět, kam váha padá. Výhody jsou hlavně o vzrušení, rychlosti a pocitu velké pozice za malé peníze. Nevýhody jsou o tom, že na konci roku máte velkou statistickou šanci být v mínusu.

Past, na kterou pozor: „profesionál na žádost“

Ochrana retailu některým obchodníkům vadí, a tak existuje obezlička. Broker zákazníkovi nabídne, ať si požádá o překlasifikování na „profesionálního zákazníka“. Láká na vyšší páku a menší spready jako na cestu k vyšším ziskům. Háček je v tom, že profesionál ztrácí ochranu, kterou retail má. Žádný strop páky, žádná zaručená ochrana před záporným zůstatkem ČNB. Nezkušený člověk se tak dobrovolně vzdá přesně těch mantinelů, které ho měly chránit.

K tomu jeden český detail. Řada poskytovatelů forexu má licenci zahraničního regulátora, ne ČNB. Když dojde na spor, jednáte se zahraničním subjektem a ČNB nad ním dohled buď nemá, nebo jen omezený ČNB.

Verdikt: nezačínat

Náš postoj je tady vyhraněný a stojíme si za ním. Forex, páka a CFD patří do kategorie nástrojů, na kterých drtivá většina drobných obchodníků dlouhodobě prodělá. Je to iluze, kterou prodávají influenceři na YouTube a TikToku, a dlouhodobě na ní vydělá hlavně poskytovatel, ne obchodník. Čísla regulátora to potvrzují: většina lidí skončí v mínusu. Pozor i na běžné brokery jako XTB nebo Trading 212, kteří lákají na nákup ETF bez poplatků a vedle toho nabízejí forex a páku na téže platformě. Nákup levného ETF je rozumný, forexový účet u stejné firmy je ta past, které je lepší se vyhnout.

Kdo chce dlouhodobě zhodnotit peníze, nepotřebuje sázky na kurzy měn. Potřebuje skutečné akcie nebo index, levného brokera a trpělivost. Která rizika u akcií reálně hrozí a jak je ustát, je úplně jiná liga než riziko forexu, a kdo si chce ověřit, jestli broker stojí za to, najde vodítka v recenzích brokerů na akcie.

Otestujte se

Časté otázky