Kolik akcie dlouhodobě vydělávají?

Široké akciové indexy historicky kolem 7 až 10 % ročně nominálně, po inflaci zhruba 7 %. Je to riziková prémie za snášení výkyvů; v jednotlivých letech se výnosy pohybují od hlubokých propadů po skoky o desítky procent a průměr se prosazuje až na dlouhém horizontu.

Komu se investování do akcií nevyplatí?

Tomu, kdo peníze potřebuje do pár let, splácí drahý spotřebitelský dluh, nemá rezervu nebo hledá rychlý zisk. Většina překážek je ale dočasných: po dostavění základů dávají akcie smysl skoro každému s dlouhým horizontem.

Je pozdě začít investovat, když je trh na maximech?

Ne. Rostoucí trh tráví na maximech velkou část času, takže maximum není signál konce. Čekání na propad historicky stojí víc než propady samotné; pravidelný investor si cenu průměruje a načasování startu je pro něj skoro lhostejné.

Jak do akcií investovat, aby se to vyplatilo?

Pro většinu lidí jedním širokým indexovým ETF, pravidelnou měsíční částkou a s horizontem nad 10 let. Jednotlivé akcie nanejvýš jako menší hravá složka do 10 až 20 % portfolia. Klíčové je vydržet: výnos trhu dostane jen ten, kdo v něm zůstane.

Vyplatí se investovat do akcií? Ano, za tří podmínek

Q: Vyplatí se investovat do akcií?

Dlouhodobě ano: široký akciový trh historicky vynáší 7 až 10 % ročně nominálně, nejvíc ze běžně dostupných tříd aktiv. Podmínkou je horizont aspoň 5 let, hotová rezerva a nákup celého trhu přes široké ETF místo sázek na jednotlivé firmy. Neinvestování má vlastní jistou ztrátu: inflaci.

Ano, dlouhodobě se investování do akcií vyplatí víc než jakákoliv jiná běžně dostupná třída aktiv: široký akciový trh historicky vynáší 7 až 10 % ročně, zatímco peníze na účtu jistě ztrácejí na inflaci. Platí to ale za tří podmínek: horizont aspoň 5 let, hotová rezerva a nákup celého trhu přes široké ETF místo sázek na jednotlivé firmy.

Stokoruna z roku 1993 měla v roce 2022 kupní sílu zhruba třicet korun. Otázka „vyplatí se investovat do akcií“ má proto málo vnímanou druhou stranu: vyplatí se neinvestovat? Tenhle článek dává poctivou odpověď oběma směry, včetně toho, komu se akcie nevyplatí; investování do akcií a ETF od základů mapuje průvodce investováním do akcií a ETF.

Co se dozvíte

Druhá strana otázky: co s penězi jistě udělá inflace.
Co říkají dlouhodobá čísla a proč platí pro trh, ne náhodnou akcii.
Tři podmínky, za kterých se akcie vyplatí, a komu se nevyplatí.
Mýtus „už je pozdě“ a krátký test, jak jste na tom vy.

Otázka má druhou stranu: vyplatí se neinvestovat?

Neinvestovat působí jako bezpečná volba: žádné grafy, žádné propady. Jenže má vlastní, tichý výnos, a ten je záporně jistý.

~30 Kčkupní síla stokoruny z roku 1993 v roce 2022

Inflace ukusuje kupní sílu každý rok a běžný účet jí nemá co postavit do cesty KB Rádce. Spořicí účet ztrátu zpomalí, dlouhodobě ji ale obvykle nedožene; sazby kolem 3 až 4 % se s inflací zhruba potkávají v lepších letech a prohrávají v horších. Otázka tedy nezní „riskovat, nebo neriskovat“, ale které riziko nést: kolísání trhu s historicky kladným výsledkem, nebo jistou erozi kupní síly.

Co říkají dlouhodobá čísla

Široký akciový trh historicky vynášel 7 až 10 % ročně nominálně, po odečtení inflace zhruba 7 %. Není to dar, ale riziková prémie: odměna za ochotu snášet výkyvy, které jiné třídy aktiv nemají. Na dvacetiletém horizontu dělá rozdíl mezi spořením a akciemi propastný:

2 000 Kč měsíčně po dobu 20 let (modelově)

Spořicí účet (3 % p.a.)658 000 Kč

Široký akciový trh (7 % p.a.)1 040 000 Kč

Modelový výpočet složeného úročení, nominálně, bez daní. Skutečné výnosy kolísají a nejsou zaručeny; minulost není zárukou budoucnosti.

Jedna podmínka ale v té větě nesmí zapadnout: čísla platí pro celý trh, ne pro náhodnou akcii. Polovina jednotlivých amerických akcií skončila historicky v kumulativní ztrátě a výnos trhu táhne hrstka vítězů; proto se „vyplatí akcie“ v praxi čte „vyplatí se široké akciové ETF“, které vítěze drží automaticky.

Tři podmínky, za kterých se akcie vyplatí

Rámec tří podmínek

Horizont aspoň 5 let, ideálně 10 a víc. Trh umí být roky pod nulou; čas je to, co mění kolísání v statistiku ve váš prospěch. Hotová rezerva na 3 až 6 měsíců výdajů. Bez ní vás první nečekaný výdaj donutí prodávat v propadu. Celý trh místo sázek. Jádro v jednom širokém indexovém ETF; jednotlivé akcie nanejvýš jako menší hravá složka.

Kdo tři podmínky splní, má statistiku, čas i složené úročení na své straně. Kolik posílat měsíčně a co dělá s výsledkem odklad startu, rozebírá rámec kolik investovat do akcií.

Komu se akcie nevyplatí

Poctivá odpověď musí umět říct i ne. Akcie se nevyplatí tomu, kdo bude peníze potřebovat do pár let (bydlení, auto, studium); kdo splácí drahý spotřebitelský dluh, protože jeho úrok spolehlivě přebije očekávaný výnos trhu; kdo hledá rychlý zisk, protože krátkodobé obchodování většinu účastníků prodělává; a komu kolísání nedá spát ani při malé částce. Mapu toho, co všechno se může pokazit a jak se bránit, dává rozbor rizik investování do akcií.

Nic z toho není definitivní diskvalifikace: rezerva se dá vybudovat, dluh splatit a tolerance kolísání natrénovat malými částkami. „Zatím ne“ je legitimní odpověď; „nikdy“ málokdy.

Mýtus „už je pozdě“

Nejčastější důvod, proč lidé nezačnou, zní: trh je na maximech, počkám na propad.

Pro pravidelného investora je načasování startu skoro lhostejné: nakupuje na vrcholech i v propadech a cenu si průměruje. Jediné prokazatelně špatné načasování je odklad; jak vypadá jeho cena v korunách, ukazuje výpočet v článku o výši investice. Praktický první krok pak popisuje návod pro začátečníky.

Vyplatí se právě vám?

Vyplatí se vám teď investovat do akcií?

1. Máte rezervu na 3 až 6 měsíců výdajů?

2. Kdy budete investované peníze potřebovat?

3. Splácíte drahý spotřebitelský dluh?