Graf akcií čtete na třech vrstvách: vodorovná osa je čas, svislá je cena a tvar (čára, čárka nebo svíčka) ukazuje, jak se cena v každém úseku vyvíjela. U svíčky barva říká, jestli cena za dané období vzrostla (zelená) nebo klesla (červená), tělo spojuje otevírací a zavírací cenu a tenké knoty ukazují nejvyšší a nejnižší bod.
Tím jste právě zvládli zhruba 80 % toho, co k přečtení akciového grafu potřebujete. Zbytek je pár pojmů a jedna poctivá otázka, kterou si konkurenční návody nepokládají: k čemu vám graf jako dlouhodobému investorovi vlastně je. Mechaniku si projdeme polopaticky, ať jste doma v každém grafu, který na vás ve screeneru nebo u brokera vyskočí.
Co se dozvíte
- Tři vrstvy grafu a tři typy: čárový, čárkový a svíčkový.
- Svíčka po částech: barva, tělo, knoty a co která část prozradí.
- Proč stejná akcie vypadá na minutovém a týdenním grafu úplně jinak.
- Co graf dlouhodobému investorovi řekne a co naopak ne.
Co graf akcií vlastně ukazuje
Každý cenový graf stojí na dvou osách. Vodorovná osa je čas, svislá je cena. Křivka nebo svíčky mezi nimi jsou jen záznam toho, za kolik se akcie v minulosti obchodovala. Nic víc graf neukazuje. Není to křišťálová koule, je to historie ceny.
Díky tomu na první pohled poznáte tři věci: jestli cena dlouhodobě roste, klesá nebo se drží do strany, jak prudce kolísá a kde byla v daném okamžiku. To je užitečné pro orientaci. Důležité je vědět, kde užitečnost končí: z minulého tvaru křivky nevyčtete, co cena udělá zítra. Kdyby to šlo, byli bychom všichni bohatí.
nahoře, časový rozsah dole, cena vpravo. Když tohle máte, můžete se pustit do tvaru.
Tři typy grafů: čárový, čárkový a svíčkový
Stejná cenová data umí platforma nakreslit několika způsoby. Potkáte hlavně tři.
Čárový graf
Jen zavírací ceny spojené čarou. Nejčistší přehled o trendu.
Čárkový graf
Svislé čárky s ouškem vlevo a vpravo. Ukáže i open a close.
Svíčkový graf
Barevné obdélníčky s knoty. Nejvíc informací na první pohled.
Čárový graf (anglicky line chart) spojuje zavírací ceny jednou souvislou čarou. Je nejjednodušší a skvělý, když chcete jen vidět, kam to celé směřuje. Detail jednotlivých dnů ale zahodí.
Čárkový graf (bar chart) kreslí každé období jako svislou čárku. Ouško vlevo je otevírací cena, ouško vpravo zavírací. Nese stejné informace jako svíčka, jen vizuálně méně názorně.
Svíčkový graf (candlestick chart) je dnes nejoblíbenější, protože do jediného obdélníčku schová nejvíc informací a barevně. Není to nový vynález: svíčky vymyslel japonský obchodník s rýží Munehisa Homma už v 18. století a na Západ je v roce 1991 přinesl trader Steve Nison Binance Academy. Proto se jim taky říká japonské svíčky.
Jak číst svíčku: OHLC, tělo a knoty
Jedna svíčka shrnuje čtyři čísla za jeden časový úsek. Říká se jim a tvoří kostru každé svíčky i čárky.
Svíčka po částech
Barva říká směr. Zelená (někde bílá) znamená, že cena za období vzrostla, zavírací cena je výš než otevírací. Červená (někde černá) znamená pokles. Tělo je tlustý obdélníček mezi otevírací a zavírací cenou. Knoty (nebo stíny) jsou tenké čáry nad tělem a pod ním; horní knot sahá k nejvyšší ceně, dolní k nejnižší.
Z tvaru svíčky se dá vyčíst nálada za daný úsek. Dlouhé tělo znamená, že jedna strana jasně převážila: u zelené svíčky tlačili kupci, u červené prodávající. Malé tělo naopak ukazuje nerozhodnost, cena skončila blízko, kde začala. Dlouhý knot prozradí souboj: cena se někam vyšplhala nebo propadla, ale nakonec se vrátila zpět. Velká těla obecně signalizují vyšší .
Tohle je celá abeceda svíčky. Pokročilejší tradeři skládají svíčky do takzvaných formací s názvy jako kladivo nebo doji, ale na základní porozumění grafu je nepotřebujete a jejich spolehlivost je sporná.
Časový rámec: jedna svíčka, různé příběhy
Tady začátečníci nejčastěji chybují. Jedna svíčka může představovat minutu, hodinu, den nebo celý týden. Tomu se říká a zásadně mění to, co na grafu uvidíte.
Stejná akcie vypadá na minutovém grafu jako horská dráha plná paniky a na týdenním jako klidná stoupající křivka. Není to rozpor, je to jen jiné přiblížení téže reality. Krátký rámec ukazuje šum, dlouhý ukazuje směr.
Jaký rámec dává smysl vám
Krátkodobí tradeři čučí na minutové a hodinové grafy. Pro dlouhodobého investora, který drží roky, jsou užitečné týdenní a měsíční grafy. Dají kontext bez zbytečné nervozity z denních výkyvů. Čím delší horizont máte, tím delší rámec si nastavte.
Trend, support a rezistence v kostce
Nad rámec jedné svíčky čtou lidé z grafu tři věci. Stojí za to je znát, abyste rozuměli, o čem je řeč, až je někde uslyšíte.
Trend je převažující směr. Vzestupný trend tvoří řada postupně vyšších vrcholů a vyšších den, sestupný naopak nižší vrcholy a nižší dna. Když se cena drží vodorovně v pásmu, mluví se o trendu do strany.
Support je cenová úroveň, na které pokles historicky opakovaně narazil na dno a odrazil se. Funguje jako pomyslná podlaha. Rezistence je opak, strop, kde se růst opakovaně zastavil. Tradeři tyhle úrovně sledují jako orientační body.
Proč to neberte jako jistotu
Support a rezistence fungují zčásti jako sebenaplňující se proroctví: když na stejnou úroveň sází tisíce lidí, cena na ni reaguje. Jenže přesně proto selžou ve chvíli, kdy na ně vsadí nejvíc obchodníků. Spolehlivý dlouhodobý návod, kdy nakoupit a prodat, z grafu nevytěžíte. Jestli má prodej akcií smysl, rozhoduje spíš pohled na firmu a vaše cíle než čáry v grafu.
Potřebuje graf dlouhodobý investor?
Tady je ta poctivá odpověď, kterou návody od brokerů vynechávají. Číst graf je užitečná gramotnost, ale jako nástroj k časování nákupů a prodejů dlouhodobému investorovi neslouží.
Důvod je v datech. Lidé, kteří se z grafu snaží vyčíst správný okamžik a často obchodují, většinou prodělají. Podle analýzy evropských regulátorů prodělává na rozdílových smlouvách (CFD), což je nejčastější nástroj krátkodobého obchodování podle grafu, mezi 74 a 89 %retailových účtů drobných investorů ESMA, 2018. Není to statistika o hloupých lidech. Je to statistika o disciplíně, kde proti vám stojí poplatky, spready, daně z častých obchodů a vlastní psychika.
Výnos dlouhodobého investora rozhoduje něco úplně jiného: čas strávený v trhu, rozumná alokace a pravidelnost nákupů. Hledání ideálního vstupu podle svíčky je jen sofistikovanější verze časování trhu, které se dlouhodobě skoro nikomu nedaří. Proto je mezi začátečníky oblíbená strategie pravidelného investování, která otázku „kdy nakoupit" ruší úplně, a klid v bouřce hledá spíš pochopení normálního kolísání trhu než ve formacích na grafu. Komu nedá nezatradovat, ať na to vyhradí jen malou částku, jejíž ztráta nezabolí, a hlavní část portfolia podle průvodce investováním do akcií a ETF nechá běžet automaticky.
Číst graf se tedy vyplatí naučit. Jen kvůli tomu, abyste rozuměli řeči okolo a nenaletěli někomu, kdo vám z pár svíček slibuje jasný signál, ne kvůli tomu, abyste podle něj řídili své dlouhodobé peníze.
Otestujte se
Otestujte se
1. Co znamená zelená svíčka?
2. Co ukazuje tělo svíčky?
3. Co je na vodorovné ose grafu?
4. Jaký časový rámec dává smysl dlouhodobému investorovi?