Technická analýza předpovídá budoucí pohyb ceny z historických grafů: z trendů, objemů obchodů a opakujících se formací. Na rozdíl od fundamentální analýzy ignoruje byznys firmy; zajímá ji jen cena. Používají ji hlavně krátkodobí tradeři; pro dlouhodobého investora je víceméně nepodstatná, protože jeho výnos rozhoduje čas v trhu, alokace a pravidelnost, ne časování vstupů.
Technická analýza slibuje přečíst budoucnost z grafu. Než se naučíte první formaci, zaslouží si jednu poctivou otázku: proč 70 až 90 % retailových traderů, kteří podle ní obchodují, prodělává? Tenhle článek vysvětluje, jak technická analýza funguje, a hlavně poctivě rámuje, k čemu je a není; investiční přístup, který data dlouhodobě podporují, mapuje průvodce investováním do akcií a ETF.
Co se dozvíte
- TA čte jen cenu a objem; byznys firmy ji nezajímá.
- Nástroje v kostce: trendy, supporty, klouzavé průměry, formace.
- Data: žádný doložený robustní edge pro retail, 70 až 90 % CFD účtů ve ztrátě.
- Verdikt: tradeři ji potřebují, dlouhodobý investor ne.
Z čeho technická analýza vychází
Pět principů technické analýzy
- Cenu určuje jen nabídka a poptávka. 2. Tu ovlivňují racionální i iracionální vlivy (včetně emocí). 3. Ceny se pohybují v trendech. 4. Změny trendů se dají hledat v historických cenách a objemech. 5. Grafické formace se opakují, protože se opakuje lidské chování. Z těchto pěti předpokladů plyne celá disciplína Peníze.cz.
Jádro je v posledním bodě: technická analýza je sázka na to, že se davová psychologie opakuje natolik spolehlivě, že se z minulého grafu dá vytěžit budoucí pohyb. Fundamentální analytik se ptá, co je firma zač; technický analytik tvrdí, že všechno podstatné už je v ceně.
Nástroje v kostce
Bez ambice být návodem, jen pro orientaci: trendové čáry spojují vrcholy či dna a definují směr; supporty a rezistence jsou cenové úrovně, kde se pokles či růst historicky zastavoval; klouzavé průměry vyhlazují šum a jejich křížení tradeři čtou jako signály; oscilátory jako RSI měří „překoupenost“ či „přeprodanost“; svíčkové formace popisují psychologii jednotlivých dnů. K tomu objem obchodů jako kontrola, kolik peněz za pohybem stojí.
Technická vs fundamentální analýza
| Co zkoumá | Cenu a objem obchodů | Byznys: zisky, marže, dluh, ocenění |
| Otázka | Kam se pohne cena? | Jakou má firma hodnotu? |
| Horizont | Minuty až týdny | Roky |
| Typický uživatel | Trader, spekulant | Dlouhodobý investor |
| Náklady přístupu | Časté obchody, poplatky, daně | Málo obchodů, nízké náklady |
Jak se čte fundamentální strana, vysvětluje článek o EPS a P/E.
Co říkají data
Poctivá bilance: akademický výzkum nenašel pro retailové tradery robustní a opakovatelnou výhodu technické analýzy po započtení nákladů; jednotlivé vzory přestávají fungovat, jakmile je objeví dost lidí. A praxe mluví ještě hlasitěji:
70–90 %retailových CFD účtů ve ztrátě podle povinných upozornění brokerůTo není statistika o hloupých lidech; je to statistika o disciplíně, ve které proti vám stojí poplatky, spready, daně z častých obchodů a vlastní psychika. Krátkodobé obchodování podle grafů patří v našem hodnocení do stejné kategorie jako páka: chyba číslo sedm.
Potřebuje technickou analýzu dlouhodobý investor?
Krátká odpověď: ne
Výnos dlouhodobého investora rozhoduje čas v trhu (bez 40 nejlepších měsíců klesl roční výnos amerických akcií za 40 let z 11,3 na 2,7 %), alokace a pravidelnost nákupů. Hledání správného vstupu podle grafu je jen sofistikovanější verze časování trhu. Kdo cítí pokušení „jen si trochu zatradovat“, ať si pro to vyhradí malou oddělenou částku, jejíž ztráta nebolí, a jádro portfolia nechá běžet automaticky.
Jediné dva legitimní průniky pro investora: umět se podívat do grafu, aby rozuměl, o čem je řeč (a nepodléhal řečem o „jasných signálech“), a chápat, že po propadu trhu žádná formace neřekne, kde je dno; tam pomáhá kalendář normálních výkyvů a pravidelné nákupy, které otázku vstupu ruší úplně.