Nejlepší ETF pro většinu investorů je levný akumulační fond na široký světový index: typicky Vanguard FTSE All-World (VWCE, TER 0,22 %) za celý svět, nebo iShares Core MSCI World (IWDA) či levnější SPDR MSCI World (SPPW, 0,12 %) za vyspělé trhy. Rozhodují čtyři parametry: nízký poplatek, velikost fondu, fyzická replikace a akumulační třída; honba za loňským vítězem mezi ně nepatří.
Hledání nejlepšího ETF má nudnou pointu: žádné tajemství neexistuje. Fondy, které drží většina evropských investorů, se vejdou na jednu obrazovku a liší se hlavně v desetinách procenta poplatku. Tenhle článek nejdřív vysvětlí, co „nejlepší“ objektivně znamená, pak ukáže nejpoužívanější fondy s čísly a nakonec to, čemu se vyhnout obloukem; investování do akcií a ETF od základů mapuje průvodce investováním do akcií a ETF.
Co se dozvíte
- Čtyři kritéria, která dělají z ETF dobrou volbu (a žádné není loňský výnos).
- Proč hledat jen mezi levnými indexovými fondy: data SPIVA.
- Přehled nejpoužívanějších UCITS fondů s indexem a poplatkem.
- Honba za výnosem: past, do které padají i zkušení.
Co znamená „nejlepší ETF“
Slovo „nejlepší“ svádí hledat fond s nejvyšším výnosem. Jenže výnos indexového ETF určuje index, ne fond; dva fondy na stejný index vydělají prakticky stejně. Objektivně se proto srovnává čtveřice parametrů:
Nízký . Poplatek je jediná jistá složka výnosu, a to záporná; co přesně TER znamená, rozebíráme samostatně. Velikost fondu. Miliardové fondy jsou likvidní a nehrozí u nich zrušení a nucený prodej. Fyzická replikace. Fond skutečně drží akcie z indexu, nedrží jen deriváty. Akumulační třída. Fond dividendy sám reinvestuje, což se v Česku potkává s daněmi nejlépe.
Proč v Česku akumulační (Acc)
Vyplácené dividendy se daní 15 % každý rok a časový test je nezachrání. Akumulační ETF je reinvestuje uvnitř fondu: průběžná daň odpadá, celý výnos se dál úročí a po třech letech držení je prodej osvobozený. Distribuční třída dává smysl hlavně tomu, kdo chce z portfolia žít.
Pátá podmínka je daná místem: evropský investor běžně koupí jen fondy UCITS (v názvu fondu je to přímo uvedeno). Slavné americké tickery jako VOO nebo QQQ český retail u brokera nepořídí, takže žebříčky, které je doporučují, řeší cizí trh; co UCITS obnáší, vysvětluje samostatný článek. Kompletní metodiku výběru pak dává návod jak vybrat ETF.
Proč hledat jen mezi indexovými
Možná překvapí, že v přehledu níž nejsou žádné aktivně řízené fondy ani tematické sázky. Důvod je datový:
< 10 %aktivně řízených fondů v Evropě porazilo svůj index za 15 let (SPIVA)Studie SPIVA dlouhodobě ukazuje, že naprostá většina profesionálních správců za levným indexem zaostane, především kvůli vyšším poplatkům SPIVA via Money Spot, 3/2026. „Nejlepší ETF“ je proto skoro tautologie: levný fond na široký index poráží devět z deseti chytřejších strategií jen tím, že si nic nehraje.
Nejpoužívanější ETF v přehledu
Následující fondy jsou největší a nejobchodovanější UCITS ETF, kterými si evropští investoři nejčastěji plní jádro portfolia. Nejde o doporučení konkrétního nákupu, ale o mapu trhu s ověřitelnými parametry Money Spot, 3/2026:
| Vanguard FTSE All-World (VWCE) | FTSE All-World | 0,22 % | Celý svět vč. rozvíjejících se trhů, ~3 700 akcií |
| iShares MSCI ACWI (IUSQ) | MSCI ACWI | 0,20 % | Celý svět, alternativa k VWCE |
| iShares Core MSCI World (IWDA) | MSCI World | 0,20 % | 23 vyspělých zemí, ~1 400 akcií |
| SPDR MSCI World (SPPW) | MSCI World | 0,12 % | Stejný index jako IWDA, nižší poplatek |
| Vanguard FTSE Developed World (VHVE) | FTSE Developed | 0,12 % | Vyspělé trhy podle FTSE |
| iShares Core S&P 500 (SXR8) / Vanguard S&P 500 (VUAA) | S&P 500 | 0,07 % | 500 největších firem USA |
| iShares Core MSCI EM IMI (IS3N) | MSCI EM IMI | 0,18 % | Rozvíjející se trhy, doplněk k MSCI World |
| iShares Global Aggregate Bond (AGGH) | Bloomberg Global Aggregate | 0,10 % | Globální dluhopisy, stabilizační složka |
Mapa se čte podle tří kategorií. Celý svět jedním fondem (VWCE, IUSQ): nejjednodušší cesta, nic dalšího nepotřebujete; podrobně v článku o All World ETF. Vyspělé trhy (IWDA, SPPW, VHVE): o chlup levnější a koncentrovanější; kdo chce, doplní rozvíjející se trhy zvlášť. Detail vlajkového indexu rozebírá článek o MSCI World ETF. Jen USA (SXR8, VUAA): nejnižší poplatek a historicky nejvýkonnější trh, ale sázka na jedinou zemi; srovnání poplatkových šampionů dává přehled ETF s nejnižším TER.
Čemu se vyhnout: honba za výnosem
Každý rok se urodí žebříčky typu „ETF s nejvyšším očekávaným zhodnocením“, plné fondů na umělou inteligenci, polovodiče nebo solární energii. K těm je fér říct dvě věci.
Tematické ETF nejsou „nejlepší ETF“
Fond na jeden sektor je koncentrovaná sázka s volatilitou, která se blíží jednotlivým akciím; sektory se na špici výnosů střídají a loňský vítěz bývá letošní propadák. Do jádra portfolia nepatří, nanejvýš jako malý vědomý doplněk; podrobněji v článku o ETF na technologické akcie. Zcela mimo pak stojí páková ETF, která dlouhodobému investorovi prokazatelně škodí konstrukcí.
Druhá věc: výběr fondu podle minulého výnosu je nejdražší zkratka v investování. U fondů na stejný index je zbytečná (výnosy jsou totožné) a u fondů na různé indexy zaměňuje štěstí sektoru za kvalitu fondu.
Jak z přehledu vybrat ten svůj
Dobrá zpráva na závěr: pro většinu lidí je správná odpověď jeden fond. Kdo chce maximum jednoduchosti, sáhne po fondu na celý svět a má hotovo na dekády. Kdo preferuje nižší poplatek a nevadí mu skládat, zkombinuje fond na vyspělé trhy s menším dílem rozvíjejících se trhů. A kdo vědomě sází na USA, vezme S&P 500 s vědomím koncentrace do jedné země.
Důležitější než finální písmenka tickeru je začít a vydržet: kolik měsíčně posílat a jak vypadá start pro úplného začátečníka, rozebíráme jinde. Rozdíl mezi VWCE a SPPW rozhodne o desetinách procenta; rozdíl mezi „investuji pravidelně“ a „čekám na nejlepší fond“ o celém výsledku.